11月1日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金相关税收政策的公告》（以下简称《公告》），自2025年11月1日起施行，有效期至2027年12月31日。
《公告》明确区分普通黄金投资用途和非投资用途，并根据您是否为上海黄金交易所、上海期货交易所（以下简称“交易所”）会员或客户、是否交割实物商品、是否交割实物商品，实行差别化的税收政策。
11月4日，《证券日报》记者走访绿福珠宝、周大福、菜百珠宝等品牌专卖店发现，《公告》实施后，不少品牌的1克纯金首饰价格有所上涨。
“每克价格周一调整，较比之前上涨了60元。”六福珠宝一位工作人员告诉记者，金价调整主要与《公告》的发布有关。
记者详细调查发现，《公告》实施后，上海期货交易所（SHFE）黄金价格没有明显变化，但各品牌纯金饰品价格普遍上涨60至70元/克。
以菜百珠宝为例。 11月4日该公司纯金饰品销售价格为1235元/克，较11月1日上涨70元/克。
陕西继丰投资信息有限公司投资顾问总监郭一鸣在接受《证券日报》记者采访时表示，《公告》实施后，黄金珠宝企业进项税额抵免税率将下降，从13%降至6%，原材料采购税收成本将大幅上升，企业利润将大幅下降。生病必须调整零售价格以维持合理的利润率。
根据《公告》，会员单位非投资用途购买标准黄金的，交易所免征增值税，并按实际交易价格向购买会员单位开具正规发票。买方会员单位为增值税一般纳税人的，按普通发票注明的金额和6%的抵扣率计算进项税额。
“这个‘公告’可能会导致投资黄金和消费黄金发生分流。”中国商业经济学会副会长宋向清对《证券日报》记者表示，区分黄金投资用途和非投资用途的税收设计政策可能会导致需求结构的变化。由于税收成本低，投资黄金的价格接近国际金价。然而，消费者黄金的税收负担增加，例如珠宝，可能会导致零售价格上涨，一些消费者可能会转而投资金条而不是消费珠宝。
值得注意的是，《公告》明确，会员单位购买标准黄金用于投资的，交易所征收后立即退还增值税，免征城市维护建设税和教育费附加，并按实际交易价格向购买会员单位开具增值税专用发票。
在黄金投资领域，郭一鸣在《公告》中表示，2027年底前交易所标准黄金交易将免征增值税，并认为实行投资用实物交割增值税退税政策将大幅降低投资者的交易成本。这可以有效吸引资金流向ETF、黄金期货等标准化投资产品，同时促进投资。为了提高市场透明度，黄金交易集中在标准化市场。
《公告》还要求，直接销售标准黄金（不包括经中国人民银行批准发行的法定黄金货币）或者加工成投资用途的黄金制品的买方会员组织，必须按照现行规定缴纳增值税并向买方开具定期发票。不能开具增值税专用发票。
“《公告》实施后，现场交易成本将相对较低，这将鼓励黄金投资者转向交易所渠道，鼓励投资者关注交易所标准化产品，促进市场长期规范化。”宋向清 何总认为，此次《公告》通过差别化税收重塑了黄金市场的成本结构，促进了外汇渠道投资集中，提升了消费向品牌化的方向。和合规性。 【编辑：刘派】
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