据中国黄金协会10日发布的统计数据，2025年前三季度我国黄金消费量68.273万吨，同比下降7.95%。
尽管黄金消费呈下降趋势，但世界各国央行普遍继续增持黄金。前三季度，全球央行净购买黄金达634吨。
黄金消费下降是因为消费者不付账吗？央行持续增持的深层含义是什么？
珠宝需求下降，黄金投资和工业使用增加
然而，不同类别之间的性能差异很大。同期，金条、金币以及工业和其他黄金消费均有不同程度增长，特别是金条和金币，同比增长24.55%。
轻质、高附加值的珠宝首饰在市场和销售中继续具有强大的吸引力据说s很强。随着地缘政治冲突和经济不确定性的不断升级，金条的需求依然强劲，进一步凸显了黄金作为避风港和价值储存的作用。随着电子、新能源等行业快速发展，工业黄金需求稳步恢复。
从供给端看，前三季度黄金行业一批具有战略意义的重大勘探开发项目稳步推进。
例如，辽宁省大东沟金矿初步评估黄金资源量近1500吨，有望成为继山东省辽东J金矿之后我国又一世界级金矿。我国超深部矿山施工技术取得长足进步，三山岛金矿副井工程安全顺利触底，最终深度定为2005米。
各国央行继续增持资产这可能仍然是未来的总体方向。
与此同时，世界各国央行继续增持黄金。
世界黄金协会发布的《2025年第三季度全球黄金需求趋势报告》显示，前三季度全球央行净购买黄金总量达634吨。虽然这一数字与过去三年异常高的数字相比较低，但仍明显高于 2022 年之前的平均水平。
此外，我国官方Ta称，日本黄金储备环比增加3万盎司，至10月底的7409万盎司，标志着黄金持有量连续第12个月增加。尽管增速连续八个月维持在较低水平，但仍符合市场预期。
东方金城首席宏观分析师王庆分析，国际金价持续上涨10月份美联储继续降息，美国政府持续对美联储货币政策独立性施压，国际地缘政治风险居高不下。受此影响，央行10月黄金增持量跌至2024年11月恢复增持以来的最低水平。
对于近期央行持续增持黄金的原因，王庆表示，美国新政府上台以来，全球政治经济形势出现了新的变化，国际金价虽然有可能上涨，但认为长期来看不太可能下跌。这意味着，虽然从控制成本的角度来看，暂停黄金持有的必要性较小，但从优化国际储备结构的角度来看，增持黄金的必要性更大。
温冰 首席经济学家中国民生银行也认为，此时增加黄金储备，有利于优化我国外汇储备结构，分散美元资产比例过高的风险。
王庆指出，黄金作为最终支付手段在世界范围内被广泛接受，各国央行增持黄金可以增强主权货币的实力。货币的可信性将为稳步推进人民币国际化创造有利条件。 “由此来看，从优化外汇储备结构、持续稳定推进人民币国际化、应对当前国际环境变化的角度来看，增加央行黄金持有量仍将是大方向。” 【编辑：惠晓东】
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